Vår avsikt är inte att avveckla de reglerande myndigheterna.
Men vi måste ta itu med ineffektiva och betungande regelverk.
Vi kommer att eliminera de improduktiva och onödiga.
Riv de föråldrade murarna och ge bankerna betydligt mer auktoritet.
Som en seger för bankindustrin, har kongressen godkänt en lag
som tillåter affärs- och investmentbanker
att slå ihop och utforma institutioner av ej tidigare skådad storlek och inflytande.
Jag tror det är av stor vikt att inte stifta lagar för lagstiftandets skull.
Jag tror på den amerikanska drömmen.
Att äga sitt hem är en del av den drömmen.
Vi agerar för att
tusentals amerikaner ska kunna äga ett hem.
Det här projektet är inte bara bra för landets själ,
det är även bra för landets plånbok.
Situationen på husmarknaden är hektisk.
Det verkar som om alla bygger, köper eller säljer.
Dow Jones och S&P når rekordnivåer.
Vinsterna når 93% hos Goldman Sachs i år.
Traders och bankdirektörer kan vänta sig vinster på 10, 25,
och i vissa fall, 50 miljoner dollar.
Saker som verkar vara för bra för att vara sanna, är det.
När man ser något komma...
Fastighetsbubblan...
- Husbubblan... - Bubbla...
... skjut inte upp det.
Agera omedelbart.
Kommer bubblan att landa mjukt, eller spricker den?
En ny historia, bolånehärdsmältan.
I morse visade siffrorna för bolånehärdsmältan
att ett stort antal amerikaner förlorar sina hem.
Över 70 låneinstitut har gått i konkurs de senaste månaderna i Amerika,
och nu står den största av de största, Bear Stearns, storbankerna,
utan några pengar.
Landets femte största investmentbank, Bear Stearns,
säljs för två dollar per aktie till JP Morgan.
De får hjälp av regeringen, som går in och garanterar
30 miljarder dollar i Bears dåliga fastighetstillgångar.
Det var nog inte det här som Hank Paulson trodde att han gick med på
när president Bush handplockade honom till posten som finansminister.
Hank Paulson kan nu tvingas ta tillbaka några avregleringar
som han och hans kollegor på Wall Street genomförde när han styrde Goldman.
Finansminister Hank Paulson sa i morse till Matt Lauer:
"Vi har kontroll över situationen. Jag har stort förtroende för våra marknader.
"De är uthålliga. Flexibla."
Sanningen är att Bear Stearns bara är en väldigt liten del i historien.
Vår ekonomi kan stå inför något mycket värre än en lågkonjunktur.
I svallvågorna av Bears kollaps kämpar Lehman Brothers
för att försöka övertyga investerare om hur lånekrisen påverkar deras egna tillgångar.
Firmans försäkringsgivare stod under hårt tryck i morse.
Dick Fuld, en 39-årig veteran på Lehman
och den VD som suttit längst tid på en större investmentbank på Wall Street,
har räddat företaget under andra kriser,
RICHARD FULD - STYRELSELEDAMOT OCH VD, LEHMAN BROTHERS
men idag ifrågasätter investerare för första gången hans ledarskap.
- Helvete. - En nyckelfråga
som investerarna har till Lehman Brothers:
"Vilken är den riktiga kapitalvinsten för den här investmentbanken?"
JOE GREGORY - ORDFÖRANDE OCH COO, LEHMAN BROTHERS
- Hallå. - Kom hit.
Vi måste börja förbereda oss.
Vad pratar du om?
Vi har gått ner 21%. Jag förlorade precis 90 miljoner dollar, personligen.
Investerarna bankar ut Lehman-aktierna och den stora frågan är:
"Vilka alternativ har Fuld?"
Han har hittills inte lyckats skaffa nytt kapital
medan hans rivaler har lyckats.
HENRY PAULSON FINANSMINISTER
FD STYRELSELEDAMOT OCH VD, GOLDMAN SACHS
Nu ifrågasätter hedgefondförvaltaren David Einhorn officiellt trovärdigheten hos...
Något bra?
En rödfalk, den första för i år.
Dick Fuld på linje ett.
... för att ge trovärdiga svar.
Låt oss gå igenom några av vad du kallar missförhållandena, för...
- Tuff morgon? - Vi visar hög avkastning,
- vi överträffar alla prognoser. - Ja.
Det är de jävla spekulanterna. Bedrägeri.
De tjänar massvis på att sprida rykten.
Vad har du för planer för att få kapital?
Vi ligger långt före dig. Jag ska vara tydlig.
Vi behöver inte kontanter.
Det handlar om insikt.
Buffet, Buffet.
Vi tänker ta kontakt med Warren Buffet.
Bra.
Du och Buffet känner väl varandra?
Gör mig en tjänst och ring honom.
Säg att Lehamn är en säker investering.
Som finansminister kan jag inte tipsa om en viss investering.
ERIN CALLAN VD, LEHMAN BROTHERS
Hank, vill du att jag ska få ihop kapital?
Lehman Brothers är större än Bear Stearns.
LÖRDAG 24 MAJ 2008
Marknaden är skräckslagen.
När jag var chef på Goldman skulle jag aldrig ens ha övervägt
att fråga finansministern om att göra upp en affär åt mig.
Men vid Bear-konkursen så...
Kalla det inte en konkurs.
Den gigantiska Bear Stearns-hjälpinsatsen
skapade en förväntan.
Fuld räknar med ett ingripande från dig.
Buffet är en enkel lösning.
JIM WILKINSON STABCHEF, FINANSDEPARTEMENTET
Jag tycker att du ska ringa.
I egenskap av Warrens vän? Hans före detta bankman? Finansminister?
Nej. Fuld ringer till honom.
Ingriper han så kan vi slappna av.
Slappna av? En investmentbank är död, och vi har en som är halvdöd.
Det handlar om förtroende. Folk tappar förtroende för Leman,
bankerna faller som dominobrickor
och jag har inte mandat att göra något åt det.
Vi är sent på det. Vi har varit sena med allt.
Neels grupp jobbar med katastrofscenario.
NEEL KASHKARI ASSISTERANDE UTRIKESMINISTER
Vi kallar den "Nödsituation"- planen,
vad vi ber kongressen om när alternativen är slut.
Pengar.
Är vad vi ska be om.
Problemet är att kongressen inte gör något förrän vi har krockat med isberget,
och då kan det vara för sent.
Så du menar, med hela USA: s finansdepartement bakom mig, att det enda
jag kan göra är att ringa Warren Buffet?
Hej Warren. Det är Hank.
Jag har förstått att du har pratat med Dick Fuld.
Du känner till mina farhågor om investmentbanker.
WARREN BUFFET VÄRLDENS RIKASTE MAN
När de började handla för egen del,
tappade riskförvaltarna kontrollen.
Jag hade en otrevlig tid ihop med Salomon Brothers.
Det förstår jag.
Vi vet båda två att investmentbanker är lönsamma.
Jag antar att du tjänade runt en miljard dollar, va?
Om priset var det rätta skulle du inte tacka nej.
Man känner igen en bra affär när man ser den. Vad säger du?
Det får du avgöra.
Folk uppför sig som om vi var knarkhandlare.
Ingen har hotat någon och sagt,
"Köp ett hus som du inte har råd med. När du ändå håller på,
"belåna det lite extra och köp en båt".
Har du hört något från Buffet?
Han vill ha preferensaktier till 40 med en utdelning på 9%.
Vi var precis på 66. Vad fan?
Det är kanske bara en spelöppning, Dick.
Låter mer som en jävla förolämpning.
- Jag gör det, Dick. - Tack.
Vi är på 36 nu.
Vi har inte varit i närheten av 66 på flera månader.
Marknaderna gillar Buffet.
- Hans namn får upp priset över en natt. - Det kvittar vem han är,
jag spenderar inte 360 miljoner dollar om året för nöjet att göra affärer med honom.
Fastighetsbranschen klarar sig.
Koreanerna har varit och snokat.
Där ser du. Och de kommer inte skinna oss.
Jag har sett det förr. VD: ar får panik och de säljer billigt.
Wall Street har eld i baken,
men det blåser snart över.
Vi står stadigt, och när vi är över på andra sidan, äter vi Goldman till frukost.
Vad gör vi med Buffet?
Warren Buffet kan dra åt helvete.
FRUKOSTMÖTE
- Inget bud? - Lehman föll
till 28 och en halv i morse. Hur tänker han?
Han tänker inte. Han är ute och cyklar. Han tyckte att begärt pris var för högt.
BEN BERNANKE ORDFÖRANDE PÅ FEDERAL RESERVE
Han måste få fram pengar.
Jag har sagt det till honom.
- Jag har pratat med Greenspan. - Jaså?
Det finns för mycket lösöre, säger han. Det är problemet.
Vi borde köpa upp alla tomma hus och bränna ner dem.
Dick behöver en köpare, någon med verklighetsförankring.
Barclays visade intresse för några månader sedan,
men priset är nog inte lågt nog för dem.
- Bank of America? - Kanske.
Dick har lagt ut krokar där tidigare.
Det måste hållas nertystat.
Om någon får reda på att de försöker sälja...
innebär det slutet för Lehman.
Investeringarna tar kål på företaget.
11 JUNI 2008 - LEHMANS BANKCHEFER STRATEGIMÖTE
Vi måste gå ut och erkänna att vi har gjort ett par misstag.
Vi är tvungna att göra en förändring i ledningsgruppen,
för att visa att vi förstår.
- Vad innebär det? - Joe Gregory.
Ni kan dra åt helvete.
Ingen ska lära mig hur jag ska sköta mitt företag.
Joe har inte stått bakom dig i risken och det vet alla.
Erin Callan måste också gå. På Wall Street är hon ett skämt.
Joe Gregory har jobbat med mig i 30 år.
Ska jag ge honom sparken för ett dåligt kvartal?
Det är mer än ett dåligt kvartal.
Aktien är nere på 23.
Tjugotre. Personalen får betalt i aktier som de inte kan sälja på år.
SKIP McGEE - LEHMANS GLOBALACHEF, INVESTERINGSBANKER
De har tappat nästan hela nettovärdet senaste halvåret.
Stabiliseras inte priset kommer folk att gå till någon annan.
Själviska jävlar.
Det är inte bara bankchefer och traders. Kunderna tar ut sina pengar.
Banken töms på pengar.
Källor säger till CNBC att både
Erin Callan och Joseph Gregory lämnar Lehman Brothers.
I ett uttalande säger bankens ordförande, Dick Fuld,
4 AUGUSTI 2008
att ersättandet av Gregory med 48-årige Bart McDade
BART McDADE NY ORDFÖRANDE PÅ LEHMAN
var ett av de svåraste beslut han har behövt ta.
Dick, koreanerna kom precis till Sullivan.
Låt oss få det här gjort.
Jag tror det är bäst att du stannar här.
Du får vara vårt ess i rockärmen.
Vi försöker få avtalet så bra det går,
och sen får du komma in på slutet.
Okej.
Vi är känner stort engagemang för vår närvaro i New York.
Men vi behöver få veta
Vi inser hur det kan verka.
Men vår aktie förstörs av spekulanter.
Den har kvar sitt värde.
Vi började precis. Min är exalterad, men vi har inte fått höra villkoren.
Var är du?
Jag gick ut för att svara.
Gå tillbaka in. Var inte oartig.
Okej.
Vi tar tillgångarna som ni inte har intresse av,
och lägger över i ett annat bolag.
- Ni köper inte den banken. - Jag är hemskt ledsen.
Ni köper en bra bank.
De gillar inte fastighetsdelen.
Vad menar du, inte gillar?
Dick, det går framåt här, okej? Låt mig sköta det så länge.
Min, hur är det med dig?
Trevligt att se dig.
Låt inte mig störa.
Dick, vilken tajming.
Det verkar som att vi är överens om de stora dragen.
Ska vi återgå till avsiktsförklaringen?
Min, jag måste få säga, jag tror att du begår ett stort misstag.
Det finns ett stort värde i fastigheterna.
Ska vi gå igenom portföljen
så kan jag visa dig?
Vi har tittat på dem.
Då måste du ha tittat på fel sätt.
Jag vill bara inte att du ska få mindre pengar än du kan.
Det är kanske dags för en paus.
Min, jag är ledsen.
Vi har förhandlat i god tro. Ska vi nu gå bakåt?
Vi kan göra något åt priset.
Det handlar inte om priset.
Det är sättet ni har skött det på.
Jag skulle vilja tacka er alla,
men jag tror inte att vi har en struktur som fungerar.
Var det allt?
Ska ni bara packa ihop och åka tillbaka till Korea?
- Hallå? - Neel, det är Dick Fuld.
Om Hank vill att jag ska hitta en investerare,
så behöver ni gå in och hjälpa till.
Koreanerna gick precis.
Jag kan bara prata för mig själv,
men jag tror att du behöver göra det rätta för bolaget.
Göra det rätta?
Vad ska det betyda?
Om aktiepriset fortsätter sjunka,
kanske du får ett bud som inte är så tilltalande,
men som du kanske bli tvungen att ta för att hålla ihop bolaget.
Vad pratar du om för pris?
Det kan vara...
Det kan vara låga ensiffriga tal.
I februari låg aktien på 66 dollar.
Lehman Brothers är inte Bear Stearns.
Vi har ett bra bolag. Fastighetsdelen kommer tillbaka.
Jag tänker fanimej inte ge bort företaget!
Medan fastighetsmarknaden sätter press på Lehman Brothers-aktien,
rasade bolånejätten Fannie Mae och Freddie Mac-aktier
plötsligt i morse, enligt rapporter kan företagen
behöva få fram 75 miljarder dollar för att inte gå i konkurs.
Eftersom de garanterar en enorm procentandel
av landets bolån
kommer det nya spekulationer om att regeringen
kan bli tvungen att gå in och ta över dem,
en möjlighet som Barack Obama nu har lyft i sin kampanj.
Om Fannie Mae och Freddie Mac kollapsar,
skulle finanssystemet ta så stor skada
att det kan vara förödande.
Freddie tappade precis ytterligare 8%. Fannie tappade 5%.
TIMOTHY GEITHNER - ORDFÖRANDE, FEDERAL RESERVE BANK NEW YORK
Det finns ingen botten. Vi måste göra något. Nu.
Vi jobbar på ett förslag till kongressen,
se om vi kan få mandat att skjuta till pengar.
Jag vill helst slippa det, men om vi kommer dit...
Jag tror att vi redan är där.
- Hur mycket ska du be om? - En blank check.
Det måste vara tillräckligt tydligt för att trygga marknaden.
De måste tro att jag har ett granatgevär i bakfickan.
Jag säger inte att vi ska använda det, men om vi har mandat,
så kommer alla som säljer sina aktier att lugna sig.
Om ni går till kongressen, varför inte ge bankerna också?
Lehman är i botten och Merrill är inte långt efter.
Vi ska bli glada om de tar beslut om Fannie och Freddie.
Vi gör vad vi kan.
PEKING OS 8 AUGUSTI 2008
Ministern, mrs Paulson, titta hit.
Hit.
Mr och mrs Paulson.
- Minister Paulson, titta hit. - Mrs Paulson. Tack.
Mrs Paulson.
Mr Paulson.
Mr och mrs Paulson, titta hitåt.
Ministern.
- Jag tar henne. - Du borde ta henne.
- Titta hit, minister Paulson. - Ministern, hit.
Stort leende. Tack.
Precis vad jag behövde.
Pressfoton av finansministern som viftar med en kinesisk flagga.
Kommunisten Paulson. Din grimas var obetalbar.
Hank, jag måste fråga dig om Fannie och Freddie.
Vi har investerat hundratals miljarder. Du lovade att det var en säker investering.
Och det är det.
Vi sitter och ser på när en stor del av våra pengar försvinner.
Aktiepriserna har gått ner med 60% de senaste två månaderna.
Ditt granatgevär har inte varit till mycket hjälp.
Kongressen gav dig makt. Det kanske är dags att använda den.
Marknaden kommer att stabiliseras. Vi behöver bara ge det lite tid.
Vi fick ett förslag för en månad sedan, från Ryssland.
De har betydande andelar i Fannie och Freddie också.
De föreslår att vi koordinerar, och utan förvarning,
säljer hundratals miljarder aktier i Fannie och Freddie.
- Det skulle innebära... - Kaos.
Med den skuldbördan ert land har, är ni fruktansvärt sårbara.
- Men ni... - Vi avböjde, med respekt.
Inte ens i USA verkar
relationen mellan regeringen och den privata sektorn vara särskilt enkel.
Var det ett hot?
Nej, det var en vänlig påminnelse
att ett enda telefonsamtal till Moskva, kan omkullkasta hela USA: s ekonomi.
Erfarenheten säger oss att Fannie och Freddie är en mardröm.
De är skuldsatta till tiotals miljarder dollar.
Om några veckor kommer de inte att kunna betala av.
- Vi kommer att behöva gå in. - Jag ser inte hur vi skulle kunna låta bli.
Ett granatgevär inte är till någon nytta om man inte avfyrar det.
Lehmans har gått ner ytterligare 10%.
Du tänker inte låta mig få ner en bit, eller hur?
Det är därför jag äter gröt.
Dick går runt med mössan i hand,
ingen kommer att ge honom pengar.
Korea tackade nej. Mexiko hånskrattade åt honom.
Ingen vill. Alla dumskallar är redan med oss.
Och Bank of America? Är de med?
Barclays nosar runt igen, nu när de tror att det är utförsäljning.
- Det är lovande. - Jag vet inte.
Britter, mest snack. De kommer aldrig till avslut.
- Bank of America är vårt bästa bud. - Det kan inte vara en ny Bear.
Absolut inte. De vill ha Lehman, de köper det utan reservationer.
De kan behöva övertygas dock.
De köpte nyss Countrywide. De sprider riskerna.
Du kanske måste vänta lite med dina kapitalkrav.
Du vill att jag ska höja deras skuldsättningsgrad
så att de kan köpa en bank som håller på att kursa för den är överbelånad?
Har du ett bättre förslag?
Senaste nyheterna: Källor säger till CNBC
att regeringen just har tagit kontroll över Fannie Mae och Freddie Mac.
I juli sa Hank Paulson
att han ville ha mandat att kliva in, men att han nog inte skulle göra det.
Det verkar onekligen som om Paulson precis har fyrat av bazookan.
Trots nationalisering av Fannie och Freddie,
är marknaden ännu på nedåtgående inom alla sektorer.
Investerare fokuserar nu på Lehman Brothers,
bland färska rapporter om att nationens fjärde största investmentbank
kan vara nära konkurs.
Rodge.
Chris.
Kommer du med pengar?
CHRIS FLOWERS BANKÖVERTAGAREXPERT
Se till att Fuld inte håller inne med någon dålig nyhet.
"Visa allt", för att citera Dick.
RODGIN COHEN LEHMANS ADVOKAT
Det vore ingen trevlig syn.
Har du hunnit titta på siffrorna?
Fastighetsdelen är problemet. Den är värderad till 30 miljarder.
Den kanske är värd hälften. Se inte så nervös ut.
Du håller på att få en Wall Street-bank till priset av en varmkorv.
Paulson sa till Ken Lewis att han inte tänkte betala.
GREG CURL - PLANERINGSCHEF BANK OF AMERICA
Jag vet inte hur det ska gå
om inte regeringen tar några av baksidorna.
Paulson gör sig till.
Han skriver ut en check precis som han gjorde till Jamie Dimon i Bear-avtalet.
Det måste han. Han kan inte förlora en storbank till när det är valår.
Dessutom har han förmodligen en halv miljard dollar i Goldman Sachs.
Skulle han låta Lehman dö? Goldmans största konkurrent?
Det skulle se ut som att han fortfarande jobbar för Goldman.
Han gör det från Finansdepartementet.
Var är munkarna?
Precis. Om du är VD för ett av de här finansbolagen,
har du redan sett vad regeringen är beredd att göra.
Varför inte syna deras bluff och säga:
"Visst, jag kan hjälpa er. Men ni måste sockra budet,
"som ni gjorde för de andra."
De utgår från att jag ska lösa ut Dick Fuld,
som om jag ska städa upp efter honom.
Alla tror att vad som hände med Bear och Fannie och Freddie, nu sker med Lehman.
Skattebetalarna räddar aldrig ännu en konkurs.
- Mycket stor hjälpinsats. - Stor hjälpinsats.
Vi måste komma med en lösning för den privata sektorn,
få investmentbankerna att bygga broar.
Det kommer inte att fungera om de inte tror att du har satt gränsen.
Jag vet att du ogillar att läcka, men låt oss ge pressen något.
Okej.
Mr Flowers, samtal till er.
Bob Willumstad från AIG. Han är väldigt påstridig.
ROBERT WILLUMSTAD ORDFÖRANDE, AIG
Mr Flowers. Det sägs att du är den man ska prata med.
Vi har ett stort problem.
Vad för slags problem?
Det ser ut som att vi har slut på pengar.
AIG?
Vi har skickat över ett dokument.
Det är konfidentiellt, naturligtvis, men det ger dig en överblick.
Jag är mitt uppe i Lehman. Jag jobbar med Bank of America.
Kan du komma hit i morgon?
Jag tittar på siffrorna så hörs vi.
Mr Flowers.
Kan någon sätta på TV:n.
CNBC pratar om Lehman.
En person som är bekant med Paulson... Finansminister Hank Paulson tänker,
och han säger att det blir inga pengar från regeringen
för att lösa den här situationen.
De säger att det är två saker som gör Lehman-affären annorlunda.
Marknaden har varit medveten om och har haft tid att förbereda sig
i över sex månader. För det andra...
Är det bara TV-skitsnack?
Eller försöker Paulson säga något?
Chris?
Vad? Ursäkta.
Vad exakt betyder "en person bekant med finansministern"?
Det kan betyda en rad olika saker.
Var det en av dina anställda?
Snälla säg att någon fick sparken för tio minuter sedan.
Läckan kom från mig.
Hank, ett sådant offentligt uttalande kan få flera oönskade konsekvenser.
Vi var tvungna att skicka ett budskap till de andra bankerna. De måste växla upp.
Jag har inte fler ess i rockärmen.
Rodgin Cohen ringde precis.
Bank of America-gruppen spelar spel på sina mobiltelefoner.
De vill inte ha det här avtalet.
Avtalet hänger på en skör tråd eftersom ju närmre de kommer Lehman,
desto mer ser det ut som giftigt avfall.
Vilket innebär att i slutändan kan vi bli tvungna att hjälpa dem,
vilket skulle vara mycket lättare om vi inte gick ut och sa att...
Det kan vi inte, Tim! Lagligt sett, kan vi inte!
Lagligt sett, vet vi inte hur vi ska göra.
Jag är bekymrad
över att vi begränsar våra valmöjligheter när vi har väldigt få,
om ens några.
Jag vill ha alla VD: ar i ett rum. Vi har helgen på oss.
Vi stänger in dem i ett rum på banken
och vi släpper inte ut dem förrän de har en lösning för Lehman.
Din gröt blir kall.
De kommer på något. Allihop skjuter till lite pengar.
Tim råder oss starkt att tänka över statlig hjälp.
Tim vill att vi betalar för alla. Jag kan inte vara mr Nödlösning.
Lehman-skulden är den dubbla mot Bears.
Investerare stänger sina konton. Vill du låna ut tills vi går i konkurs?
Är Barclays fortfarande intresserade?
De har inte råd att riskera mer än Bank of America har.
Jag tvivlar inte på din förmåga att prata omkull någon,
men det är långsökt.
Och det är stor risk att Lehman går i konkurs.
Vi måste få till ett avtal.
Jag måste få till ett avtal.
Med bara lite mer än en timme kvar till marknaden stänger,
har Lehman Brothers-aktierna tagit en ny vändning.
Aktien är nu nere på under fyra dollar.
Med tanke på försäljningen, verkar det inte finnas någon botten.
Blankfein har ett tal han försöker slippa,
men de andra har bekräftat.
- Säg att det inte är valfritt. - Ja.
God eftermiddag, ordföranden. Tack för att ni kunde vara med.
CHRISTOPHER COX VICE ORDFÖRANDE
- Vems plan är det här? - Det är hyrt.
Hank tog det på sitt kort.
Sir, ni känner Neel och Michele Davis, Public Affairs.
Hej. Trevligt att träffas.
- Det här är Dan Jester, vår nya siffernisse. - Hej.
Jag övertalade honom att avbryta pensionen.
- Ursäkta? Pensionering? - Han jobbade med oss på Goldman.
Har ni någon på Finans som inte har jobbat på Goldman?
Ordföranden, för att förtydliga, det finns inte någon intressekonflikt.
Han sålde alla sina Goldman-aktier innan han började hos oss.
- Jag antydde inte något. - Ursäkta.
Vi är lite känsliga för den här "Government-Sachs"- historien.
Ska vi?
Bank of America hittar fler dåliga tillgångar. De vill att du tänker över en Jamie-affär.
De delar den första miljarden i förluster, men vill att du tar kommande 40.
Du gjorde det för Bear.
Greg, jag ringer tillbaka.
Behöver jag tatuera in det i pannan? Vi köper inte ut Lehman.
Wall Street har ett riskproblem.
Om regeringen fortsätter täcka för deras förluster, lär de sig aldrig.
- Va? - Jag visste inte om du ville
fortsätta prata om moralisk risk eller om jag skulle ringa tillbaka till Bank of America.
Vi måste förhandla tills de kommer med en lösning för privata sektorn.
Säg åt dem att stanna med oss.
- Alistar, hej. - Hej, Henry.
Vänta en sekund.
Storbritanniens finansminister.
Jag har förstått att Barclays är en av de potentiella köparna av Lehman.
Mina banker är redan under stor press.
Jag vill inte att den förvärras.
Lehman har problem, men det finns ett värde i det.
Vi kommer på ett sätt att göra det intressant. Stanna kvar.
Vi hörs snart.
Hej då.
Vi håller kvar Barclays, men Bank of America är vårt bästa bud.
FREDAG 12 SEPTEMBER 2008
VD:arna för de största bankerna kommer hit ikväll.
Vi måste få dem att förstå att problemet är deras,
att vi är deras rådgivare och allierade,
men vi är inte deras säkerhetslina.
Vad kan vi förvänta oss av dem?
Jamie är smart.
Han har inte så mycket pengar sen han köpte Bear.
JAMIE DIMON ORDFÖRANDE OCH VD - JPMORGAN CHASE
Lloyd är en stjärna.
Goldman är den smartaste banken.
Bara för att jag var hans chef, betyder det inte att han lyssnar på mig.
LLOYD BLANKFEIN ORDFÖRANDE OCH VD - GOLDMAN SACHS
John Mack, han brukade springa runt och skrika:
"Det är blod i vattnet. Vi dödar någon!
Han är en kämpe.
JOHN MACK ORDFÖRANDE OCH VD - MORGAN STANLEY
Thain var min andra hand på Goldman. Han är självisk. Han är pragmatisk.
Han vet att om Lehman ryker, är Merrill nästa.
JOHN THAIN ORDFÖRANDE OCH VD - MERRILL LYNCH
Vikram Pandit är den nye killen på Citigroup.
VIKRAM PANDIT VD - CITIGROUP
Ingen vet om han styr Citi eller om Citi styr honom.
Tack för att ni kom med så kort varsel.
På måndag morgon kommer Lehman inte längre att kunna fullfölja sina åtaganden.
Vi har två potentiella köpare. Bank of America och Barclays.
Ingen av dem tar bolaget om inte någon annan kan finansiera en del.
Regeringen är inte i stånd att träda in.
Jag gjorde förra. Ni tar den här.
Var är Dick Fuld?
Dick är inte i stånd att ta något beslut.
Vi delar upp er i tre grupper.
Den första försöker värdera Lehmans dåliga tillgångar.
Den andra tar fram en struktur där ni alla kan investera i Lehman.
Och den tredje tar fram en krisplan.
Om Lehman går i konkurs, behöver vi ta reda på
hur vi minimerar skadan för resten av er.
Herregud.
Vi har vetat att det skulle komma.
Jag tror inte att en Lehman konkurs bryter ner våra bolag.
Ska vi bara hålla tummarna?
Du ber oss att rädda en konkurrent. Vi ska inte låtsas att du gör oss en tjänst.
Mina herrar, ni är goda amerikaner
som gör en patriotisk plikt.
Ert arbete kommer att ge er kärlek
och tacksamhet från ert land.
Det var nog Thomas Paine som sa: "Dessa är..."
Lehman är handelspartner för alla banker här.
Deras misslyckande kommer att påverka er alla.
Detta är ert problem.
Vi kan diskutera hur vi hamnade här.
Avregleringar, derivat, Dick Fuld tog fel beslut.
Vi har alla ett ansvar. Det är en förfärlig röra.
Regeringen har gjort allt den kan. Det är upp till er nu.
Ni ska rätta till det och ni ska betala för det.
Jag ska var tydlig.
Vi minns de som inte är hjälpsamma.
LÖRDAG 13 SEPTEMBER, 2008
Ser ni ett mönster här?
Vi tar inte hand om saker förrän det är akut.
Vi tar hand om saker först på fredagen.
En sorts weekend-grej. När ska vi komma på
exakt hur man tar hand om en investmenbanks misslyckande?
Vi gör det över en helg.
Jag pratade med en person som har koll på läget där borta,
och personen sa att de vill ha samma avtal som Jamie Dimon fick,
men det får de inte.
En liten varning, Chris Flowers är i lobbyn.
Han hör sig för om Lehman för Bank of America.
Hank kickade Flowers från Goldman.
Igår trodde vi att Lehman hade 30 miljarder i skräp. Idag är det 70.
70 miljarder dollar i tillgångar som värderas med en tärning.
Nej, vi kommer att klara det.
Om du inte går in gör vi slut på det.
Glöm inte Dick.
Dick Fuld ringer och tjatar om att vi ska höja priset.
Ursäkta mig.
70 jävla miljarder och ingen säkerhet.
Om Lehamn Brothers går under i helgen,
råder det inga tvivel bland folk jag pratar med om att Merrill Lynch står på tur.
Förtroende är ömtåligt.
Och i våra finansmarknader undergrävs det fort.
Lehman klarar sig inte. Vi står på tur. Vi måste göra något nu.
Bank of America är den enda kvar. Jag kan ringa ett samtal.
- Det ställer till det för Lehman, men... - Lehman har ställt till det för sig själva.
Paulson har visat var han står. Lehman är slut. Ring samtalet.
Vi vill att ni ser över möjligheten att köpa in er i Merrill,
omkring 10%.
Jag vet inte om jag kan generera någon vinst på 10%,
men om hela bolaget är till salu,
tror jag det är något vi skulle överväga.
Vi och Lehman?
Den här sortens avtal har bara plats för en.
Det är en stor risk, utan tvekan, men om ni är kvar i leken,
- hittar vi en privat lösning. - Absolut.
Låt er inte skrämmas av siffrorna. Vi hittar på något. Lehman är värt att äga.
Har ni en sekund?
Jag var på AIG igår.
På onsdag, sitter de i en 5 miljarder-dollar-knipa.
Jag ringde Warren Buffet. Han skulle inte ta i det med tång.
Vi tittar på det.
Det är ett väldigt stort bolag.
Tack, Chris. Jag uppskattar din hjälp.
De har ingen koll.
Titta på det här.
Är det ens möjligt?
AIG?
Det var som fan.
Kolla upp det.
John.
Ser du vad som är på gång här?
Räddar du ditt eget skinn?
Jag är inte dum. Jag har något på gång.
Du pratar med Bank of America.
Jag är ledsen.
Jag vet att det inte är bra för Lehman, men jag måste sköta Merrill.
Låt mig sköta Lehman.
Barclays är fortfarande med i matchen.
Få det bara gjort.
Bank of America köper Merrill.
Vi måste få till det med Barclays.
Du sa att britter aldrig kommer till avslut.
De är här. De verkar vilja ha det.
Om vi håller dem i handen, kan vi avsluta.
Rodgin, vad fan? Jag får inte tag i Geithner. Jag får inte tag i Paulson.
Jag kan inte ens få min egen personal att svara i telefon.
Det händer en hel del här, Dick.
Fan.
Vet du vad? Säg till Geithner,
att om han inte hittar något som räddar Lehman, är Merrill nästa.
Han vet det.
Dick, han sa precis att de jobbar på en lösning för Merrill.
Ska de jävlarna lösa ut Merrill?
Nej, inte staten.
Det finns inga privata köpare. Det finns bara Bank of America och...
Ska de sammanföra Bank of America med Merrill?
Vi har fortfarande Barclays. Hank tror att...
Snor regeringen mitt avtal?
Det kan fan inte vara sant!
Har Bank of America ingått avtal med Merrill?
Ja, Lehman är fortfarande vårt problem.
SÖNDAG 14 SEPTEMBER, 2008
Jag klarar inte en dag till.
Du kliver ur en Mercedes för att åka till New York Federal Reserve.
Det är inte en Higgins-båt på Omaha Beach.
Okej, vi har varit här länge nu.
Vi slutar slösa bort tid.
Folket vill att Wall Street ska betala.
De tycker att vi är överbetalda skitstövlar.
Ingen politiker kommer att skriva på en konkurs.
Varför skulle du köpa ut folk vars enda jobb är att tjäna pengar?
Låt oss göra det enkelt.
Hank tror att ha kan sälja de bra delarna av Lehman till Barclays,
men någon måste ta fastighetsskiten som drar ner bolaget.
Ingen vet vad den här skiten är värd,
men vi vet att någon måste köpa det för att det ska bli ett avtal.
Jag gillar det inte. Ingen gillar det.
Nu slutar vi klaga och bara gör det.
Hur många av er kan gå in med en miljard dollar för att förhindra att Lehamn dör?
Jag är med. En miljard.
Okej.
Goldman är med på en miljard.
John?
Ja?
Ja.
Vi klarade det. Barclays gjorde det.
Så jävla skönt!
Barclays tar inte fastighetsdelen, men de andra bankerna täcker den.
Ring styrelsen. Kalla hit alla. Vi har ett avtal att skriva på.
Okej.
LONDON KL. 21:00
Fick du tag på honom?
Geithner ringer inte tillbaka.
Vi kan inte få tag på någon av dem.
De kan inte skriva på avtalet utan vårt godkännande.
Men vet de om det?
Ja.
Ja, när han nu behagar ringa, koppla genom honom.
Sir Callum, jag är ledsen att jag inte ringt tillbaka.
Vi håller just på att ta fram Barclays-avtalet för Lehman.
Som Barclays reglerare,
vi har allvarliga bekymmer med det avtalet som föreslagits.
Menar du att ni inte godkänner avtalet?
Även om vi vore bekväma med avtalet, vilket vi inte är,
skulle Barclays behöva minst 30 dagar för aktieägarnas godkännande.
Nej, det kan han inte göra.
- Kan de sätta stopp för avtalet? - Ja, givetvis.
Även om de inte sätter stopp, kommer förseningen att döda det.
Vi måste ringa Storbritanniens finansminister nu.
Inga av de här tillgångarna skulle vara Barclays.
Ja, men om FSA skulle...
Vi behöver stabilitet.
Såklart.
... måste vara till brittiska finanssystemet... Det förstår ni säkert.
Ja.
Jag önskar er god natt och lycka till.
God natt till er också.
"Vi vill inte ta in era problem".
De av er
som inte ville ta del av Barclays avtal,
ni kan dra en lättnadens suck.
Avtalet kommer inte att bli av.
- Vi har pengarna. - Avtalet är över.
Den brittiska förvaltaren skriver inte på.
Det måste finnas någon press du kan utöva.
Lita på mig, jag har gjort allt jag kan.
Britterna,
de lurade oss.
Paulson har 100000 anställda. Geithner har 200 advokater.
Den jäkla Chris Cox har 3000 personer.
Inte en enda av de jävlarna tog upp en telefon,
och ringde britterna för att kolla om det fanns något avtal
innan de satt en hel helg och pressade oss på pengar?
Någon blev av med bollen.
De blev inte av med bollen.
De blev av med bollen, gav tränaren en pungspark
och tvingade backen att äta bajs.
Klart.
Staten kommer att göra något.
Det måste de.
Vi måste gå ut med Lehman-konkursen nu.
Om Asien öppnar och det inte är nerstängt, kommer de att anta det värsta.
Försäljningen dödar Merrill-Bank of America-avtalet.
- Vem gör uttalandet? - Jag tror det måste bli SEC.
Ja.
Okej.
Vi gör det här. Hur snart kan vi få det klart?
Nu direkt.
Vi använder entré-plan.
Med statyn bakom mig? Perfekt.
Gick Lehman med på att lämna in?
Chris, ring Lehman.
Se till att de lämnar in nu.
Absolut.
AIG är ett stort problem.
Böckerna är en enda röra. Men vad jag kan se,
samarbetar hälften av världens banker med de här personerna.
Alla som haft någon del i bolåne-sörjan
köpte försäkringar från AIG, och då menar jag alla.
Hur kunde de låta det här hända?
De måste ha räknat ut att fastighetsbranschen aldrig skulle krascha.
Hank, Lehman har inte lämnat in än.
Cox måste göra uttalandet. Asien öppnar.
Har han pratat med dem?
Han har inte ens ringt än.
Vi berättade för Fuld om Barclays. Vi sa att Cox skulle ringa.
Han har hela sin styrelse där, inget samtal.
Cox är som förstelnad.
Den jäveln!
Du är deras förvaltare. Ring Lehman-styrelsen nu.
Hank, det är komplicerat...
Asien öppnar.
Om de inte gör uttalandet, kraschar marknaden.
Vi måste ta hänsyn till regeringens roll.
Kan jag, som ordförande i SEC, gå vidare och...
Ni får inget gjort.
Det här är ert jobb.
Ring det jävla samtalet.
Chris, det är Dick Fuld.
Styrelsen har möte. Alla är här. Alla chefer och bolagets advokat.
Vi förstår att Barclays-avtalet har imploderat.
Vi hoppades att ni skulle ha en lösning som vi inte hade tänkt på.
Det är tumult på marknaderna, som du vet.
Om Lehman går i konkurs hjälper det till
att lugna marknaden.
Både staten och SEC är överens om det.
Vänta nu... Ursäkta, har jag förstått det här rätt.
Vill ni få oss att försätta Lehman i konkurs?
Ett ögonblick.
- Han är på mute. - Vad fan var det där?
Säg åt dem att lämna in.
Allt som sägs på det mötet är eller kommer att bli offentligt.
Jag kan inte beordra ett privat bolag i konkurs.
Jag har inte det mandatet. Har jag det?
Gör det.
Beslutet att ansöka om konkurs måste komma från styrelsen.
Det är inte regeringens beslut. Men vi anser att
situationen måste lösas.
Så ni säger inte åt oss att ansöka?
Jag säger inte mer än jag precis sagt. Tack.
Rösta.
- Mr Akers? - Ja.
Sir Christopher?
Ja.
Amiral Evans?
Jag är ledsen, men ja.
Ordförande Fuld?
Dick?
Ja.
- Mr Hernandez? - Ja.
- Mr Ainslie? - Ja.
- Mr Berlind? - Ja.
- Mr Chruikshank? - Ja.
- Dr Kaufman? - Ja.
- Mr Macomber? - Ja.
P?
- Lehman är borta. - Älskling.
Jag borde ha anat att britterna innebar problem.
Jag talade med dem för två dagar sedan och borde ha fattat.
Du kan inte ta på dig hela skulden. Massor av människor är inblandade.
Det är mitt ansvar. Jag är finansminister
och landets fjärde största investmentbank
gick under när jag hade ansvaret.
Jag menar...
Jag vet inte vad som kommer hända.
Saknar dig också.
MÅNDAG 15 SEPTEMBER 2008, KL. 06:30
Taxi!
Expert: "Paulson slår Wall Street i sprillror,
det förfaller."
Jim, jag är nere i centrum.
Jag ser på nyheterna...
Vad fan är det jag tittar på?
Hank, det är okej.
"Det är inte uppmuntrande
"att Finansdepartementet och Federal Reserve
"låter Lehman Brothers gå under".
Okej, hör här.
"Regeringens avsikt skulle ha setts
"som ett tecken på extrem risk i det globala finanssystemet
"eller extrem svaghet vad gäller statlig förvaltare".
Jävla New York Times.
Och det är inte bara de. Det är alla.
Tack, senatorn. Jag uppskattar det.
Kongressen gillar det.
Jag är inte säker på att de borde vara så glada för det här,
men de gillar att vi låter Lehman falla.
Du stod pall. Du visar mod och övertygelse. Precis vad folk behöver nu.
Hur reagerar marknaden?
Europa har gått ner lite. Dow Jones bara 3% ner.
Spinn vidare på det här på presskonferensen.
Det heter att vi gjorde allt vi kunde för Lehman.
- Det gjorde vi. - Kontentan är...
Inga fler utköp.
Ministern.
Hur ska vi tolka det som hände med Lehman?
Tolka det som att jag tycker det är viktigt att behålla stabiliteten
och ordentligheten i vår finanssystem,
och att
moralisk risk är något jag inte tar lätt på.
- Mr Paulson. - Finansministern.
Hur ser ni på banksystemet idag?
Så som marknaderna beter sig nu,
är ett kvitto på hur finansindustrin har konfluerat
under extrema omständigheter.
Det amerikanska folket kan fortsätta tro på sundheten och styrkan
i finanssystemet. Tack.
- Ministern. - Mr Paulson.
Vad?
Dow störtdyker. 400 punkter redan.
Kreditmarknaden är frusen.
Goldman och Morgan Stanley får ta emot tunga uttag.
Lehman-historien dödar dem.
Jag borde prata med presidenten om hur vi begränsar skadan.
Innan du pratar med presidenten,
har vi ett annat problem.
AIG.
Mr Geithner jobbar med AIG på en lösning för den privata sektorn
och ministern övervakar det hela noga.
Han har nära kontakt med kongressen, mest...
Vita huset vill ha en genomgång om AIG.
Du vet mer om det där än vi. Vi har samma information som du.
Nej, vi tror inte att Lehman-bankrutten
tar ner hela Wall Street.
Okej, men hur förklarar ni...
AIG-situationen kan ha förvärrats av...
Och Barney Franks kontor.
- Ja. - En överraskning?
Nej, AIG har kämpat...
Varför tog ni inte hand om det här för sex månader sedan?
För att den magiska trollstaven var inte ledig.
Men om vi får tag på den, ska du bli den förste vi berättar för.
Blankfein på linje fyra, brådskande.
Jag måste gå.
Hej, Lloyd.
Den jävla brittiske konkursförvaltaren
har frusit alla Lehmans kundkonton.
Kollade du inte med britterna först?
Geithner på linje fem.
Folk får panik. De får inte ut sina pengar.
Inte investerare, kunder.
Om kunderna inte trodde deras pengar var säkra med Lehman,
kommer de inte att lita på oss heller.
Ingen kommer göra affärer med oss.
Vänta kvar.
Tim.
Dan pratade med Moody. De degraderar AIG ikväll.
Det skulle hänt ändå, men Lehman fick allting att accelerera.
Hur långt ner är de?
Franska finansministern på linje sex.
De vet inget.
Vi jobbar på det.
Christine.
Hur kunde du låta det hända med Lehman?
CHRISTINE LAGARDE FRANKRIKES FINANSMINISTER
Vad tänkte du på?
Vi gjorde allt vi kunde, Christine.
Du lät det hända, Hank. Det var ett fruktansvärt misstag.
Det har fått katastrofala konsekvenser över hela Europa.
AIG skulle vara ännu värre.
De europeiska bankerna är otroligt exponerade för AIG.
Vi vill inte att ni undlåter er att agera, som med Lehman.
Detta är inte bara ett amerikanskt problem.
Tack så mycket för...
John Mack.
- John. - John, på ettan.
Lehmans fall tar kål på oss.
Spekulanterna är överallt. Vi har gått ner 10% redan.
Ni har ingen aning vad som händer här.
Hur är era intäkter?
Bra. Vi offentliggör på fredag.
Offentliggör det nu.
Okej, Lloyd. Jag är ledsen.
Inser deponenterna att de inte kan få ut sina tillgångar ur Lehman,
kommer nästa steg att bli ett massuttag från alla investmentbankerna.
Jeff Immelt från GE.
Herregud, varför ringer Immelt till dig?
Jag måste gå, Jeff.
Du måste veta vad som händer där ute.
JEFFREY IMMELT - ORDFÖRANDE OCH VD, GE - VÄRLDENS STÖRSTA FÖRETAG
Vi har problem att finansiera våra dagliga affärer.
Vår finansavdelning förstör för resten av bolaget.
General Electric?
Det här sprider sig långt utanför Wall Street.
Jag förstår att ingen vill ta i bolånen,
men vi tillverkar plan, motorer, glödlampor.
Vi är ett sunt företag.
Om vi inte kan finansiera vår dagliga verksamhet,
kommer alla företag i Amerika att få stänga ner.
USA: S FINANSDEPARTEMENT
- Vad står AIG på? - Det stängde på två dollar.
Tim tycker att vi måste göra något stort. Ben håller med, och jag också.
Men vad kan vi göra? AIG är inte ens en bank.
Regeringen kan låna ut till icke-banker under extrema omständigheter.
Vi funderar på att ta över 80% av företaget.
Hank, det kan vi inte.
I morse läxade vi upp hela landet om moralisk risk.
AIG har säkerheter. De har tillgångar.
Det hade inte Lehman.
Det är inte samma sak.
Ingen kommer att bry sig.
Det blir en ny konkurs utan lagstiftning.
Både kongressen och landet blir som tokiga.
Planet vi flög med i morse var leasat från AIG.
Centrumbebyggelsen, AIG.
Livförsäkringar, 81 miljoner med ett värde på 1,9 triljoner,
miljarder dollar i lärares pensioner, de är överallt.
Letar du nåt som är för stort för att falla? Här är det.
Har du ett bättre förslag? Förslagslådan är öppen.
Jag vill inte göra det här nu,
men jag måste ha pressmöte direkt i morgon bitti,
och jag vet inte vad jag ska säga.
Säg att Lehman förvärrade för AIG. De samtida utbetalningarna av CDO
och kreditswappar satte otroligt tryck på...
Gå längre tillbaka.
Den globala potten av investeringskapital...
Hon måste ta det på engelska. Börja med husägarna.
Okej, förklara det så här.
Wall Street började bunta ihop huslån, bolånesäkerheter,
och sålde ut bitar av dessa buntar till investerare.
Och de tjänade mycket pengar,
så de tryckte på utlånarna och sa:
"Kom igen, vi behöver låna mer".
Låneinstituten hade redan beviljat lån till de med hög kreditvärdighet,
så de sänker sina krav.
Tidigare behövde man en kreditpoäng på 620 och en kontantinsats på 20%.
Nu är det 500 och ingen kontantinsats.
Och köparen, mannen på gatan,
utgår ifrån att experterna vet vad de gör.
Han tänker: "Om banken beviljar mig lånet,
"så måste jag ha råd med det".
Han strävar efter den amerikanska drömmen.
Han köper huset.
Bankerna visste att säkerheter som grundas på skit-bolån var riskabla.
Du får jobba på "skit-bolån".
För att få kontroll på sin sida, började bankerna köpa en sorts försäkring.
Om betalning för bolånen skulle utebli, skulle försäkringsbolagen betala,
den uteblivna betalningen betalas.
Bankerna försäkrar sina eventuella förluster för att flytta riskerna från sin bokföring
så de kan investera mer, tjäna mer pengar.
Medan flera företag försäkrade det här,
var det ett som korkat nog tog en nästan osannolikt stor risk.
- AIG. - Och du får jobba på "korkat".
Och när de frågar varför de gjorde det?
- Avgifter. - Hundratals miljoner avgifter.
AIG räknade ut att bostadsmarknaden skulle fortsätta gå upp,
men sen hände det oväntade.
Huspriserna går ner.
Den stackars saten som köpte sitt drömhus,
lockbetesnivån på hans bolån försvinner.
Avbetalningarna går upp. Han kan inte betala.
Bolåne-säkerheter går under. AIG måste betala av swapparna,
alla, över hela världen, samtidigt.
AIG kan inte betala. AIG går under.
Alla banker de försäkrar visar massiva förluster samma dag.
Sen går alla under.
Allt går under.
Hela finanssystemet?
Vad ska jag säga när de frågar varför det inte reglerades?
Att ingen ville det.
Vi tjänade för mycket pengar.
Du får jobba på "Vi tjänade för mycket pengar".
Hej, Hank.
De här är riktigt snälla, men de funkar.
Jag känner till din kristna vetenskapssyn, att du inte tar mediciner.
Men du behöver sova.
- Jim... - Hank, inte bara för din egen skull. Okej?
Du ser inte ut att må bra.
För bara några minuter sen bekräftade CNN att Federal Reserve förhandlar
om att rädda försäkringsjätten AIG.
Förhandlingarna kan gå ut på ett tillfälligt lån på 85 miljarder
för att avvärja AIG: s överhängande kollaps.
Det här är en bomb.
Runt den här tiden i går kväll, var det många på Wall Street
som fruktade en total katastrof idag.
Ytterligare en statlig borgen för ytterligare en Wall Street-jätte.
Som sagt, stora finansnyheter.
Detta påverkar nästan alla som har en pensionsförsäkring.
Nyheten kommer tre och en halv timme efter att börsen stängde på...
Helvete.
Vi går direkt över till Ali Velshi som ska ge oss en förklaring till det här.
Och sen går vi in på djupet...
AIG säkrar en 85...
Kreditmarknaderna är fortfarande låsta.
Vi fortsätter pumpa in pengar i de här företagen
så att marknaderna stabiliseras,
och inget hjälper.
Vi kan inte fortsätta så här.
Vi räddade Bear utan lagstiftning, AIG utan lagstiftning.
Folk tror att Fannie och Freddie var ett lockbete.
Jag tycker inte bättre om det än du men det var extraordinära situationer.
Den här situationen kräver ett avslut
som inte hänger på en ensidig åtgärd från staten.
Det här är en demokrati.
Vi kan inte fatta beslut bakom stängda dörrar.
Vi behöver en övergripande lösning som läker hela systemet.
Det måste vara legitimt.
Vi har skjutit upp att gå till kongressen.
Det är två månader före ett val.
De kan inte rösta ja till ett massivt uppköp av hela banksystemet.
- De skulle aldrig bli omvalda. - Hank...
Vi går till kongressen, säger att vi inte har eldkraft
att kontrollera det här längre, och om de säger nej,
det vore ett riktigt mardrömsscenario.
Mardrömsscenariot är redan här, min vän.
Vi är mitt i det.
P.
Du kan inte ta på dig hela skulden.
Vi har slut på alternativ.
Då får du fortsätta försöka. Det är vad du gör.
Så småningom funkar något.
Jag är inte säker på att det är så längre.
Det finns inte en bank i världen som har pengar nog i sitt kassavalv
att betala sina deponenter. Allt bygger på förtroende.
Och Wendy, vi är så nära.
Morgan Stanley, Goldman står på tur.
Om de andra bankerna slutar förlita sig på dem, om de upphör med interbank-lån,
är det över på ett par timmar.
Och sen går det för fort för att kunna stoppa,
och inte bara en bank, jag menar hela systemet.
Vanligt folk undrar: "Är mina pengar säkra?"
De börjar ta ut sina pengar.
Och efter det, köer utanför bankerna, sönderslagna uttagsautomater.
Ett par veckor senare
finns det ingen mjölk i affären.
Andra gången den här veckan, var det en utförsäljning på Wall Street,
Dow Jones Index föll 450 punkter
efter nyheten att skattebetalarna finansierat uppköpet av försäkringsbolaget AIG.
Tre av de fem investmentbankerna är borta.
Landets största bolåneinstitut är borta.
Fannie Mae och Freddie Mac står under regeringens beskydd.
Finanssystemet håller just nu, men hur länge?
Alla kungens hästar och alla kungens män
kunde inte sätta ihop Klumpe Dumpe igen.
- Hej, Tim. - Jag står på gatan, Hank,
och folk går till jobbet.
De har ingen aning om att allting håller på att rasa samman.
Vi måste gå till kongressen. Vi har inte något val längre.
Okej.
Hur snabbt tror du att du kan få dem att agera?
Det kommer att ta minst ett par dagar.
Goldman och Morgan Stanley går ner nu.
Vi måste göra något idag.
Som vad?
Marknaden gillar inte investmentbanker, eller hur?
Pengarna säger "fuck you" till hela affärsmodellen.
Ja.
Slå ihop dem med affärsbanker,
gör dem till vanliga banker som regleras av staten.
De kan använda deponenternas pengar.
Det ger dem åtkomst till discount window.
Det är billiga regeringspengar.
- Vill du göra dem större? - Det är en kompromiss, Hank.
Fördelen är att det stabiliserar dem.
Nackdelen är,
ja, de kommer att bli jävligt stora.
Gör det, Tim.
Lycka till.
Ge mig Blankfein.
Lloyd, ring Vikram Pandit, prata med honom om sammanslagning.
Tim, vi ser över alla våra möjligheter.
Ni har inga möjligheter, Lloyd. Man flyr från din bank.
Du behöver pengar. Citi har insatser.
Citi är en röra, ni är organiserade. Ring Pandit.
Hallå.
Jag vill att du kollar på en sammanslagning med Morgan Stanley.
Skojar du med mig? Jag köpte precis Bear.
Vi försöker fortfarande få det att funka.
Du köpte inte Bear. Du fick Bear i julklapp.
Marknaden är en jävla röra, Jamie. Prata med John Mack.
Geithner sa att vi skulle prata om en sammanslagning.
- Vill du göra en deal? - Nej.
Varför i helvete bad han då mig ringa dig?
Jag har fått order om att hjälpa dig.
Vilken hjälte du är.
Tydligen finns det de som tycker det vore en bra idé att slå ihop våra bolag.
Jag är smickrad av att du ringer.
Vikram, tro mig, jag försöker inte smickra dig.
Geithner ringer.
Här kommer självaste dejtingsajten.
Jamie är inte intresserad.
Försök med Wachovia.
De skriver ut bolån utan att blinka.
Tim, det är en usel idé. Glöm det.
Jag har inte kunnat nå dig på fyra timmar.
Det är totalt jävla oacceptabelt en sån här dag.
Jag var tvungen att dra Goldman-förslaget för min personal.
Det kommer inte att fungera.
Tackade du nej till Goldman utan att ens prata med mig?
Jag behöver inte ytterligare en miljard i min resultaträkning.
Nästa gång jag ringer, svara.
Idiot.
Problemet är de dåliga tillgångarna. Vi köper dem.
Vi kallar det Cash för Trash.
När marknaden stabiliseras plundrar vi dem.
Förhoppningsvis får finans tillbaka sina pengar.
- Är det Break the Glass-planen? - I stort sett.
Mitt ex saknar några sidor. Kan någon visa mig resten av...
Den är kortfattad.
Vi har en chans hos kongressen.
Vill du att de ska stifta en lag baserat på tre sidor?
Hör här,
att köpa dåliga tillgångar blir en mardröm.
Ingen vet vad de är värda.
De tar en evighet att reda ut. Bankerna går under nu.
Vad ska vi göra?
Ni vill lösgöra kredit, eller hur? Ni vill att bankerna ska låna ut pengar?
- Det är målet. - Ge dem pengar att låna ut.
Kapitalinjektioner?
Dan, kom igen.
Jag kan inte tro att du uttalar "N"- ordet.
Vi ska inte nationalisera bankerna.
Jag säger bara isolera dem som verkligen är i knipa och gör en investering.
- Det är o-amerikanskt. - Det är o-republikanskt.
Det skulle göra regeringen till aktieägare.
Ska vi säga åt dem vad de ska köpa och sälja?
Sköta dem som ett postkontor? För det funkar ju perfekt.
Vi gör det tillfälligt. Vi gör oss till icke-röstande aktieägare.
Ni kan inte bara ge bankerna stora pengahögar.
Ingen kommer att ta emot det.
För republikanerna är det nationalisering. För demokraterna är det ett uppköp.
Och bankerna kommer bli galna.
Ledsen, Dan, det lär inte hända. Heder åt ditt nytänkande.
Neel, om vi kör på din plan, att köpa tillgångarna,
hur mycket kommer det att kosta?
Det kommer inte att funka.
Hör på, planen är tre sidor lång, väldigt vag.
Om det inte funkar att köpa tillgångarna, så nationaliserar vi bankerna åt dig, okej?
- Hur mycket? - För säkerhets skull, en biljon.
Kongressen går aldrig med på en biljon.
Vi har 11 biljoner dollar i bolån.
Vi har tre biljoner i affärsbolån. Det blir 14 biljoner, eller hur?
Vi måste räkna med 5% standard taxa.
5% av 14 biljoner är
700 miljarder dollar.
Det är bättre än en biljon.
KL. 19:00
Det enda sättet att få det gjort är att skrämma skiten ur dem.
Det borde vara lätt. Jag är skiträdd själv.
TORSDAG - 18 SEPTEMBER 2008 3 DAGAR EFTER LEHMAN-KOLLAPSEN
BARNEY FRANK (D - MASSACHUSETTS)
ORDFÖRANDE, HUSETS FINANSIELLA SERVICE-KOMMITTÉ
Troubled Asset Relief Programme?
Vi kallar det TARP.
Är detta ert exemplar?
Föremål för genomgång, såklart.
CHRIS DODD (D - CONNECTICUT)
ORDFÖRANDE, SENATENS BANKKOMMITTÉ
Jag har bara tre sidor här. Är det något jag saknar?
Nej.
RICHARD SHELBY (R - ALABAMA)
RANKING MEMBER, SENATENS BANKKOMMITTÉ
Ni är bara ute efter en fet blank check så fort som möjligt.
Bara till bankerna. Vill ni inte ha ett öre
för genomsnittsamerikanen som förlorar sitt hus?
Inget har förbisetts här,
varken för bankerna, eller för er.
Vill ni att vi helt enkelt ger er 700 miljarder dollar och litar på er?
Hur är det möjligt att ni inte kunde förutspå det här?
NANCY PELOSI - (D - KALIFORNIEN) TALMAN
Vill ni spola tillbaka bandet, kan vi göra det.
Men just nu är tid det enda vi inte har.
Ett uttalande behövs för att lugna marknaden.
Vi behöver lagstiftningen nästa vecka.
Hela min akademiska karriär ägnade jag åt
att studera Depressionen.
Depressionen kanske började med att aktiemarknaden kraschade,
men det som drabbade ekonomin var en kreditupplösning,
vanliga medborgare som inte kunde låna pengar till något, köpa hus,
starta företag, fylla på sina lager.
Krediter har förmågan att bygga en modern ekonomi,
men avsaknad av kredit kan förgöra den, snabbt och absolut.
Om vi inte agerar kraftfullt och omgående, lär vi få återuppleva 30-talets depression,
men den här gången blir det mycket värre.
Gör vi inte det här nu, har vi inte någon ekonomi på måndag.
Geithner.
Vi tog förslaget med kongressen.
Går det med på det?
Det gillade inte att det var så kort.
Jag som trodde kortfattat var bra.
De tyckte det var tunnt eller arrogant eller nåt.
Jag vet inte vad de tycker. De kom inte över det.
Marknaden är i en dödsspiral. Ska de låta dem gå under
för att det jävla förslaget är för kort?
De jobbar på det. De ska göra det längre,
bland annat.
Säg att ni har kommit på något.
Nej. Vi har ingenting.
Vem är kvar till Morgan Stanley?
China Investment Corporation.
Kanske Mitsubishi.
Nej, japanerna går aldrig med på det.
Goldman då?
Goldman tittar på Wachovia, men de ligger så risigt till,
att till och med John Mack rynkade på näsan.
Du måste få igenom det.
- Jag försöker. - Försök mer.
Det här funkar inte, Hank.
Hank?
Ursäktar ni mig ett ögonblick?
21 SEPTEMBER 2008 6 DAGAR EFTER LEHMAN-KRASCHEN
Herregud. Gao.
Jag är så ledsen för det här. Det finns inget vi kan göra.
Det är New York. Vi är glada så länge vi kan köpa en öl på Yankee Stadium.
Oroa er inte. Jag ska sluta ändå.
Vi är där inne när ni är redo.
Händer det något där?
De lade ett extremt lågt öppningsbud. Jag låtsade att jag inte hörde det.
Marknaderna kan inte öppna på måndag så länge inte Morgan Stanley är löst.
Ni måste verkligen göra en deal.
- Du måste ringa Jamie. - Jag har ringt Jamie.
Han vill inte ha oss.
Vi har pratat med honom. Han gör det.
För vad, en dollar? Varför skulle jag?
China Investment och Mitsubishi har visat intresse för mitt bolag.
Jag känner de killarna. De kommer inte till avslut.
Vi vill att du ringer Jamie.
Får jag ställa en fråga.
35000 jobb försvann precis i den här staden på AIG, Lehman och Bear.
Gör vi en deal med Jamie kommer han att avskeda 20000 anställda på Morgan Stanley.
Tycker du att det är bra reklam?
John, vi ser över hela systemet.
Kineserna lämnar.
Gao fick nys om att vi även pratar med Mitsubishi.
Jag måste gå.
Ring upp Kuroyanagi och en japansk tolk.
Vi gör avtal med Mitsubishi ikväll.
Tim Geithner ringer igen.
Håll för öronen.
Säg åt Tim Geithner att ge fan i mig. Jag försöker rädda mitt företag.
Boka in honom, se till att det är efter lunch,
så kan jag träffa Madeline innan. Och...
22 SEPTEMBER 2008 7 DAGAR EFTER LEHMAN-KRASCHEN
Morgan gjorde precis en deal med Mitsubishi.
Vi är den enda banken som fortfarande har gylfen öppen.
Jag ringer Buffett igen.
Morfar, de ringer hela tiden. Tänk om det är viktigt.
De tycker alltid det är viktigt.
Okej, det går fort.
Warren, tack för att du ringde tillbaka. Hur är det med dig?
Bra, Lloyd. Vad kan jag hjälpa dig med?
Jag vill att du köper andelar i Goldman Sachs.
Vad hade du tänkt dig? Det låter dyrt.
Inte nödvändigtvis.
Jag hoppas att du har goda nyheter,
för jag kanske är död innan vi är klara med TARP.
Buffett går in med fem miljarder i Goldman.
Vi klarade oss precis.
För tillfället.
Oktober-överraskningen kom lite tidigare,
med en elstöt till Vita huset.
Kalla det ett sista desperat försök,
McCain tillkännagav att han skulle ställa in sin kampanj
och be om att få fredagens debatt framflyttad
så han kan återvända till Washington för att fokusera på den ekonomiska krisen.
Nu har vi chansen att visa att Washington återigen är
kapabelt att leda detta land.
Tack gode gud att han kom tillbaka.
Som Daniel Day-Lewis i Den siste mohikanen,
kommer han att hitta oss!
- De blåser upp det. - Vad hände?
McCain ville rädda dagen, men han har ingen aning om hur.
Det är en 100-sidig lagstiftning som vi förhandlat fram under flera dagar.
Trodde han att de skulle småprata?
Ja, när McCain kom
och insåg att dealen praktiskt taget var klar, blev han tokig.
Republikanerna ställde upp för sin kille. De vill börja om igen.
Demokraterna flippade ut. Republikanerna gömde sig.
- Jävla röra. - Jävla röra.
- Var är Hank? - Fortfarande med McCain.
Om du eller någon annan gör något
som orsakar nästa depression, tänker jag inte ta ansvaret.
Jag har en stor käft, senatorn,
- en mycket stor käft. - Vänta...
Han hotar väl inte republikanernas presidentkandidat?
- Något måste göras. - Nej. Ursäkta mig.
Var är demokraterna?
De är här borta.
- Är Nancy där? - Ja, det är hon.
Tack.
Nancy...
Hank. Jag visste inte att du var katolik.
Jag ber dig, förstör inte det här. Det var ett dåligt möte,
men vi måste komma överens om det här.
Det är inte vi som försöker förstöra det.
Jag ber dig bara att stanna kvar.
Snälla.
Representanthuset började debatten kl. 09:27 i morse.
Kl. 13:28 agerade kongressen till slut.
- Det är en jämn omröstning. - Vi är nära slutet nu.
Demokraterna verkar ha kommit med sin församling
och det har inte republikanerna.
Vad kan de göra för att ändra lagförslaget
för att få över några republikanska röster på andra sidan?
Om de hänger Wall Streets VD:ar, tror jag det kan ge några fler röster.
Jag vet inte vad de kan göra.
Är det möjligt att ledarskapet i kongressen skulle innebära
att det inte finns något som kan få majoritetsstöd
och se vad Hank Paulson kan göra och vad administrationen kan göra.
Ledare förhandlar just nu
om vem som riskerar sin plats. Och det är vad jag hör.
Pelosi skulle inte tagit med lagförslaget
om hon inte trodde att det skulle funka.
Jag kan inte svara på det, Charlie.
Jag läser precis ett e-mail jag fick.
Jag tror att det innebär att de måste börja om från början.
Har de tid med det? Titta på Dow Jones Index.
Det kommer att bli utförsäljning.
Nu måste vi bara sitta still i båten
och ta oss genom det här eftersom...
De klarade det inte.
- De klarade det inte. - Det var inte tillräckligt.
Det kommer sluta med att de saknar nio röster, Bill.
Säg det igen, Steve.
Nio röster kommer nog saknas...
Om de får alla sex... Fem av rösterna som är kvar,
det saknas tio röster nu, om de får alla fem som är kvar.
Situationen är uppenbar.
Nu är vi nere.
Traders har såklart tittat på.
Vi slår alla knut på oss själva...
Media väntar i pressrummet.
Jag kan inte ens...
Vi måste gå tillbaka igen.
De får inte säga nej till det här.
Okej.
Vita huset vill ha ett möte.
Bra. Vi kommer med en ny strategi.
Vita huset måste sätta större tryck på kongressen.
Till dess jobbar vi på vad vi ska göra med pengarna.
Vi agerar som om det funkar.
I så fall, kan vi prata om kapitalinjektioner.
- Nu börjas det igen. - Vi kan inte nationalisera bankerna.
Det är inte nationalisering...
Det är så Japan försatte sig i en tioårig lågkonjunktur.
Är det där vi vill hamna?
Vad har vi för alternativ?
Cash for Trash.
Att köpa dåliga tillgångar är vårt bästa alternativ.
Okej. Hitta ett sätt att förenkla det.
Dan, hitta på något.
För diskussionens skull kan vi se hur det skulle se ut.
För de som stod bakom 700 miljarder-räddningen på Wall Street,
var det ett överraskande och enormt misslyckande
när representanthuset röstade ner det.
Det är ett svidande nederlag för president Bush,
som hans kära republikaner fick ta emot.
Vi tog fram en stor plan för vi hade stora problem.
Sanningen är att vi befinner oss i en brådskande situation.
Konsekvenserna blir värre för varje dag
om vi inte agerar.
- Jag vet. Jag säger... - Utkast av det nya lagförslaget.
TVÅ DAGAR SENARE
Har de någon framgång med den?
Vita huset tror att de har en bättre chans om de driver det
genom senaten först. Förhoppningsvis har de rätt.
De bad oss släppa det och låta dem sköta det.
Så jag försöker släppa det.
Att köpa dåliga tillgångar kommer inte fungera.
- Varför inte? - Det tar för lång tid.
Jag tror jag har nämnt det.
Vi visste att det var komplicerat, men hur...
Två månader, kanske mer.
Hur kan vi inte ha vetat...
Jag frågade inte hur lång tid det tog, okej?
Kan vi gå vidare?
Kanske vi kan prata om kapitalinjektioner.
Dan, det kan vi verkligen inte.
Jag tror vi är tvungna.
Även om Neel kunde påskynda processen, vilket verkar svårt,
faller systemet sönder. Bankerna behöver pengar nu.
Om kapitalinjektioner är det mest effektiva sättet att stabilisera dem,
kan vi inte backa
för att vi inte vill vara de som nationaliserade ett par amerikanska banker.
Det går helt klart snabbare.
Det kommer att rädda oss, lösa upp systemet.
Vi ger dem lite pengar och de lånar ut dem.
Förslaget är antaget.
Efter att ha förkastat Bush-administrationens TARP-plan
för bara fyra dagar sedan, antog Vita huset den idag.
Den stora frågan nu är om investerare kommer att trösta sig med nyheterna.
Nuvarande indikatorer visar att aktiemarknaden fortsätter rasa.
13 OKTOBER 2008 WASHINGTON DC - KL. 14.00
Hallå?
Warren, det är Hank.
Förlåt. Det är sent.
Väckte jag dig?
Nej, inte alls.
Kan du ge mig din åsikt om en sak?
Visst. Vad är problemet?
Hur får man en sund bank att acceptera en kapitalinjektion?
Jag var tvungen att få min röv hela vägen hit från Kalifornien.
De sa inte ens varför.
Vet ingen vad det handlar om?
Nix.
Har du pratat med Jamie?
Ja, han klarar sig.
Berättade du vad som var på gång?
Om jag sa att vi skulle få honom att ta emot en kapitalinjektion han inte behöver?
Nej.
Jag sa att vi behöver hans hjälp
och bad honom väldigt artigt att inte bråka med oss idag.
Han förstod.
Hon har kommit.
SHEILA - ORDFÖRANDE, FEDERAL DEPOSIT INSURANCE CORPORATION
Mina herrar. Tror vi på det här?
Ja. De kommer att älska det.
Vi tror att USA behöver
agera beslutsamt
för att hejda trycket på vårt finanssystem.
Med vår nya TARP-befogenhet,
kommer Finans att köpa aktier
i var och en av bankerna som är representerade i rummet.
Den aktien ger 5% i avkastning de första fem åren,
9% efter det.
Vi ger er pengar. Ni lånar ut dem.
Det kommer att lösa upp krediter, stabilisera bankerna, bygga upp förtroendet.
Alla kommer att må bättre med mer kapital i systemet.
Det är därför ni nio
ska delta i programmet.
Vissa av oss behöver inget kapital.
Ni behöver alla kapital.
Ni har ingen aning om hur marknaden kommer se ut om ett år.
Inte ni heller.
Jag är inte en av er New York-killar med era moderna idéer.
Varför står jag här och pratar om att rädda ert skinn?
De starkare bankerna ska täcka upp för de svagare bankerna.
Om bara några av er tar det, är pengarna en signal
att banken är för svag för att överleva. Marknaden slukar det.
Hur mycket pratar vi om?
Etthundratjugofem miljarder.
Bank of America, 15 miljarder.
Bank of New York Mellon, tre miljarder.
Citigroup, 25 miljarder.
Goldman Sachs, 10 miljarder.
JPMorgan, 25 miljarder.
Merrill Lynch, 10 miljarder.
Morgan Stanley, 10 miljarder.
State Street, två miljarder.
Wells Fargo, 25 miljarder.
Vad hände med att köpa dåliga tillgångar?
- Var det inte tanken? - Det tar för lång tid.
Ni är borta innan vi är klara.
Vi bara lämnar över kontrollen till er?
Avtalet är faktiskt ganska bra.
Tackar ni nej nu och vi måste rädda er senare,
kommer villkoren inte vara lika bra.
Det är billigt kapital. Det är inte det sämsta förslaget.
För oss som redan har kapital är det det.
Vi kommer att bli aktieägare utan rösträtt. Det är en tillfällig åtgärd.
Och om vi tackar nej?
Ordföranden i FDIC sitter där.
I morgon får ni reda på
att ni inte alls är så väl kapitaliserade som ni tror.
Vilka skydd erbjuder ni för förändringar
inom ekonomisk ersättning?
Om regeringen ska bli delägare,
innebär det att regeringen dikterar lönevillkoren?
Frågar du mig om din bonus just nu, John?
Jag driver ett företag.
Om staten säger att jag inte kan erbjuda marknadsmässig lön,
kommer ni att få uppleva den värsta kompetensflykt landet någonsin skådat.
Är det så ni vill driva bankerna?
Till dess att pengarna betalts tillbaka till Finans,
kommer det att bli tak för skatteavdrag och gyllene fallskärmar.
- Där ser ni. - Jag förstår inte
varför det är så laddat.
Landet står inför den värsta ekonomin sedan Depressionen.
Om finanssystemet kollapsar drar det allihop med sig i fallet.
Ge mig papperna.
- Ni kan inte bara skriva på. - Inte?
- Inte utan er styrelse. - Min styrelse har dygnet runt-service.
Jag tror att de godkänner det.
Och om inte, ger de mig sparken.
Någon annan?
Går de med på det?
De ringer sina styrelser.
- Det är ett gott tecken. - Om det går med på det,
borde vi tillkännage något utöver injektionerna,
kanske ett program för att köpa upp bolån.
Jag tänker inte krysta fram en kass plan
bara för att det ska se ut som om vi gör något.
Vi kanske bara ska öka restriktionerna om hur de spenderar pengarna,
för att göra det mer lockande.
Öka restriktionerna, de kommer inte ta det.
Det var droppen för idag.
De drar nästan USA: s ekonomi i botten,
men vi kan inte ha synpunkter på hur de spenderar
de 125 miljarder dollar som vi ger dem
för att de kanske inte tar dem.
Vad är det här?
Det är
en pilgiftsgroda.
Wendy tog det i Guyana.
Är det din?
Al Capones.
Åtta av nio är med.
- Bank of America väntar på sin styrelse... - Det kommer att gå.
Jag ringer talmannen.
Du ska få prata med presidenten.
Okej.
Dow Jones steg 900 punkter bara för att vi hade möte.
Det är bra.
Det var det rätta att göra.
Absolut.
Jag var beredd på mer protester.
De visste att de inte hade något val.
Jag hoppas verkligen att de...
Vad?
Jag hoppas att de använder pengarna så som vi ber dem.
De kommer väl att låna ut?
Självklart gör de det.
Efter TARP: s rekommendationer lånade bankerna ut färre antal lån
och marknaderna fortsatte rasa.
Arbetslösheten steg till över 10%
och miljontals familjer förlorade sina hus i utmätning.
2009 stabiliserades marknaderna
och en global depression förhindrades.
Den största banken betalade tillbaka sina TARP-pengar.
2010 uppgick Wall Street-kompensationen till rekordsumman 135 miljarder dollar.
Tio banker hade nu 77 procent av alla amerikanska bankers tillgångar.
De har sagts vara för stora för att falla.